Crisis financiera de 2008

La sede del banco de inversión Lehman Brothers en Nueva York.

Lunes negro en Wall Street: con el colapso del banco de inversión «los hermanos Lehman» el 15 de septiembre de 2008, la crisis financiera alcanzó su punto máximo: miles de empleados tuvieron que evacuar el cuarto banco de inversión más grande del mundo.

La crisis inmobiliaria en EE. UU.

Los precios de las acciones se desplomaron. Los comentarios en todo el mundo fueron unánimes: «Es la peor crisis desde el Black Friday de 1929» o: «El mundo como lo conocemos ya no será el mismo».

Se considera que el estallido de la burbuja inmobiliaria en EE. UU. Es el detonante de la crisis financiera. Muchos residentes estadounidenses de bajos ingresos recibieron préstamos para comprar una casa.

En casos extremos, estos constructores de viviendas ni siquiera tenían un trabajo o ninguna otra propiedad para garantizar el préstamo. Estos fueron entonces los llamados créditos ninja: norteO Income, norteO jsi, no asset (inglés para: sin ingresos, sin trabajo, sin activos).

El mercado crediticio a menudo negociaba con clientes mal informados. Algunos se vieron literalmente obligados a pedir prestado con la promesa de que podrían hacer una fortuna. Como había mucho dinero y, sobre todo, dinero barato en el mercado monetario, los bancos también pudieron otorgar muchos préstamos.

Fue un error cometido por Alan Greenspan, director del banco central en ese momento, inyectar inmediatamente una gran cantidad de dinero en el mercado cuando la economía se deterioró y mantener las tasas de interés permanentemente bajas.

Una de esas crisis fue el estallido de la burbuja de las puntocom en 2000, cuando las acciones de tecnología se desplomaron en las bolsas de valores. En respuesta a la crisis de Internet, el mercado se inundó de dinero barato.

Todo estuvo bien para los propietarios. Mientras los precios de la vivienda subieran, la gente podría utilizar nuevos préstamos para pagar sus antiguas hipotecas. A menudo, no se dieron cuenta de que se acordó una tasa de interés flexible en el contrato, que inicialmente se fijó en un nivel bajo y continuó aumentando con el tiempo.

Cuando las tasas oficiales de Estados Unidos volvieron a subir, los precios de la vivienda cayeron y el sueño de ser propietario de una vivienda se desvaneció en el aire. A fines de 2006, muchos estadounidenses que habían comprado su propia casa a crédito ya no podían pagar sus cuotas. La propiedad inmobiliaria tuvo que ser ejecutada.

Casa con "EN VENTA" Firme en el césped.  title =

A finales de 2006 el sueño llegó a su fin

Cómo la crisis inmobiliaria se convirtió en crisis bancaria

Los bancos estaban asumiendo riesgos cada vez mayores en sus prácticas comerciales. Los bancos querían obtener beneficios cada vez más altos mediante un mayor uso de capital externo. Uno de esos negocios riesgosos fue el comercio de préstamos inmobiliarios estadounidenses.

Los bancos de inversión transfirieron las hipotecas con buenas, medias y malas calificaciones crediticias a vehículos de propósito especial, que crearon valores negociables a partir de ellos, los denominados Mortgage Backed Securities (MBS).

Estos valores, a su vez, se agruparon en fondos para formar las denominadas obligaciones de deuda garantizadas (CDO). Esto significa que los valores respaldados por activos se han combinado con otros productos financieros. Debido a la diferente calidad de los préstamos, se creía que tenían un colchón que podía absorber el incumplimiento de un préstamo.

Lo peligroso de los productos financieros recién creados fue que se dividieron nuevamente y se vincularon a nuevos paquetes de seguridad que se vendieron a bancos de todo el mundo. Esto finalmente llevó al hecho de que ninguna institución financiera sabía qué papeles había en sus libros.

Pero el negocio valió la pena para los bancos de inversión. Con cada préstamo inmobiliario que revendían como garantía, había mucho dinero. Como resultado, el sistema de remuneración de los bancos agravó aún más la crisis. Porque cuanto mayor es la ganancia de un banco, mayor es la bonificación que recibe un banquero.

La codicia de los corredores que negociaban estos préstamos incobrables era ilimitada. Las agencias de calificación se aseguraron de que los préstamos incobrables contenidos en los productos financieros estructurados pudieran negociarse fácilmente. A menudo le dieron a los valores la mejor calificación: una triple A, es decir, una AAA. Así, los papeles se podrían vender en todo el mundo sin ningún problema.

Después de que los precios de la vivienda cayeron y muchas propiedades fueron ejecutadas, los compradores de hipotecas aseguradas con crédito, incluidos muchos bancos, tuvieron que hacer miles de millones en cancelaciones.

El primer clímax de la crisis se produjo en el verano de 2007. Los bancos ya no confiaban en los demás y ya no prestaban dinero. Incluso entonces, los flujos financieros mundiales se paralizaron. Los bancos centrales proporcionaron liquidez, pero al final se regaló un año para evitar que ocurriera lo peor.

El curso de la crisis

Después del banco de inversión el 15 de septiembre de 2008 «los hermanos Lehman» Se había declarado en quiebra, los acontecimientos se sucedieron. Los valores bursátiles cayeron en todo el mundo. Dos días después, la Reserva Federal de Estados Unidos tuvo que rescatar al gigante de los seguros AIG con 85.000 millones de dólares. El 19 de septiembre, el gobierno de Estados Unidos anunció que apoyaría a la industria financiera con $ 700 mil millones.

En la última semana de septiembre colapsó la mayor caja de ahorros de EE. UU. «Washington Mutual» juntos y los gobiernos de los países del Benelux salvaron al grupo financiero «Fortis» con un total de 11.200 millones de euros.

El 7 de octubre, el primer ministro islandés advirtió contra una «Quiebra nacional» y tomó el control del sistema bancario. La isla del Atlántico ya no podía cumplir con sus obligaciones de pago. Los bancos estaban profundamente atrapados en la vorágine de la crisis financiera.

El gobierno federal intervino el 13 de octubre de 2008. Aprobó la ley más cara de la historia alemana: con un paquete de rescate para los bancos que ascendió a casi 500 mil millones.

El niño problema alemán era que «Hypo Bienes raíces»que se ha salvado de la ruina una y otra vez con miles de millones en préstamos y garantías. El estado alemán inyectó un total de 102 mil millones de euros al banco, que finalmente fue nacionalizado.

El banco de inversión estadounidense Lehman Brothers, Nueva York

El banco de inversión estadounidense Lehman Brothers puso la pelota en marcha

El mundo en el vórtice de la crisis económica

Pero no se detuvo con la crisis financiera: ya estaba claro a finales de 2008 que Alemania, Estados Unidos y muchos otros países industrializados estaban cayendo en una recesión, la mayor desde la Segunda Guerra Mundial. El consumo en todo el mundo, especialmente en Estados Unidos, se redujo drásticamente. Ya no se compraron automóviles y otros bienes de consumo, y la producción industrial colapsó enormemente.

Dado que la economía alemana está extremadamente orientada a la exportación, se vio especialmente afectada, especialmente en los sectores de la automoción y la ingeniería mecánica. Los estados de todo el mundo están tratando de contener las consecuencias de la crisis económica con programas de estímulo económico.

Línea de producción en una fábrica de automóviles

La industria del automóvil se vio muy afectada por la crisis

De la crisis financiera a la crisis cambiaria

Por qué la crisis financiera se convirtió en una crisis monetaria europea y, por tanto, en una crisis de la deuda nacional, se puede explicar por problemas estructurales fundamentales. Por un lado, los tipos de interés de la unión monetaria estaban en un nivel bajo. Esto también hizo posible que los países con economías más débiles obtengan préstamos de capital en buenas condiciones.

Grecia y Portugal, por ejemplo, lograron obtener dinero, y solo tienen que pagar poco interés por él. Prestaron más dinero del que les permitía su verdadera fuerza económica.

Por otro lado, la crisis financiera generó una mayor conciencia sobre el riesgo entre los financieros, que ahora intentaban trabajar de manera más defensiva. Se congeló el capital, se defendieron las condiciones existentes.

Además, los riesgos fueron reevaluados, en algunos casos por las agencias de calificación, y por lo tanto, la mayoría de los casos fueron peores. Se temía que los problemas de los países financieramente más débiles pudieran afectar también a otros países europeos.

Grecia está entrando en crisis

La crisis inmobiliaria en los EE.UU. fue declarada por la UE como no problemática para la zona euro y se buscaron soluciones nacionales en el colapso del sistema bancario en lugar de encontrar soluciones comunes. La deuda nacional de casi todos los países europeos aumentó enormemente para estabilizar los sistemas bancarios nacionales e internacionales.

Debido a la elevada deuda, los acreedores confiaban cada vez menos en algunos países del euro. Para restablecer la confianza en el euro como moneda dentro de la zona euro y poder obtener nuevos préstamos, los países individuales primero intentaron dar a los acreedores una señal positiva mediante el ahorro. La unión monetaria en sí misma no debería asumir los costes.

En el invierno de 2009, los tipos de interés de la deuda pública griega subieron rápidamente, por lo que se puso cada vez más en duda la solvencia de Grecia. Los socios del euro intentaron inicialmente presentar esto como un problema nacional.

Pero rápidamente quedó claro que Grecia solo podría salvarse de la bancarrota con la ayuda de la UE. El Banco Central Europeo (BCE) se convirtió en acreedor en 2010 y los socios del euro se convirtieron en garantes.

Cada vez más Estados asumían el papel de deudores. Los estados del euro pudieron solicitar préstamos, pero solo los recibieron con grandes ahorros. Ese sigue siendo el caso hoy. La Troika toma el control de esto. Es un equipo de tres formado por la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional.

Los problemas presupuestarios de los países de la zona euro contienen riesgos incontrolables, por lo que no es seguro si los esfuerzos de austeridad de los países individuales y los préstamos de los países donantes y las instituciones de crédito realmente ayudarán a estimular la economía nuevamente.

Crisis griega

Grecia ha atravesado grandes problemas financieros desde 2009